5月9日，北交所迎來第192只股票，海達爾上市首日逆市暴漲。在業內人士看來，這只新股上市遇上好時機，近日北交所市場走出上漲行情。

多只新股此前曾下調發行底價，近期同樣有“準新股”調整發行底價。已提交注冊申請的易實精密，宣布大幅下調發行底價至每股凈資產。

新股上市首日又現大漲

5月9日，海達爾正式在北交所上市。在滬深京三個市場整體走弱的環境下，海達爾首日逆勢出現大漲，延續前一只北交所新股民士達上市首日大漲的走勢。

海達爾首日大幅高開47%，開盤后拉升一度暴漲逾76%，午后漲幅有所回落，不過至收盤仍大漲47.8%。該股成交相當活躍，全日換手率為75.6%，總成交額為1.27億元。

海達爾這次發行價格為10.25/股，發行市盈率為15.43倍。公司主要從事精密滑軌的研發、生產與銷售，產品主要應用于家電、服務器等領域。公司于2022年被認定為江蘇省專精特新“小巨人”企業。2022年，公司實現營業收入2.64億元，凈利潤3013.75萬元。

開源證券北交所研究中心諸海濱團隊分析指出，從估值來看，可比公司市值均值35.69億元，市盈率TTM均值27.8倍，中值30.6倍。海達爾發行價為10.25元/股，當前總股本為3300萬股，預計發行股數不超過1100萬股（未考慮超額配售選擇權），對應發行后TTM市盈率為15.0倍，低于可比公司平均估值。公司服務器滑軌處于國內領先地位，貢獻新增長，傳統家電滑軌受益冰箱等家電市場回溫。

在北交所市場資深人士、廣東力量私募基金管理有限公司總經理朱為繹看來，海達爾是處于傳統行業的企業，不過，這只新股上市遇上了一個好時機。

北交所市場觸底后近日走出上漲行情，北證50指數5月5日、5月8日分別大漲2.68%、2.95%。一批AI概念股近日輪番上漲，此外，多只次新股出現大漲行情，如民士達，該股上市后震蕩上漲，在5月9日回調6.68%后，較其發行價累計漲幅仍超過1倍。

財經專欄作家朱邦凌同樣認為，海達爾上市碰上了北交所大漲行情，首日漲幅不錯。另外，公司還有服務器概念，符合市場熱點。此外，這只新股流通盤規模較小，成交會比較活躍。

在朱邦凌看來，海達爾有三方面的特點：一是精選層、北交所第一個沒有老股、沒有交易記錄的純新股；二是總市值與流通市值較小。公司發行新股1100萬股，發行后總股本為4400萬股，發行價格10.25元，對應發行后總市值4.51億元，流通市值1.13億元；三是具有數創概念。公司積極布局服務器滑軌的技術儲備和產品開發，在服務器領域已成為華為、新華三、 華勤、中科曙光、烽火科技、浪潮、中興通訊等服務器生產商的合格供應商。

這些新股下調發行底價

值得一提的是，在北交所過會后，海達爾曾兩次下調發行底價。海達爾于2022年12月19日宣布將發行底價由12.74元/股調整為10.92元/股，后來又于2023年1月30日將發行底價調整至4.55元/股。

雖然海達爾確定的發行價明顯高于其最新的發行底價，但低于第二次調整前的發行底價（10.92元/股）。

即將于5月12日登陸北交所的巨能股份，在招股前也曾兩度下調發行底價，發行底價由11.43元/股調整為8.5元/股后，又下調至5.5元/股。其確定的發行價格為第二次調整后的發行底價，即5.5元/股，其發行市盈率為15.3倍。

已經啟動招股的寧新新材，在上會前下調了發行底價，其將發行底價由18元/股大幅調整至7.58元/股。這只新股同樣采用直接定價方式，最終確定的發行價格為14.68元/股，明顯高于最新的發行底價，不過較調整前的發行底價低了18%。

近期北交所“準新股”下調發行底價再現。易實精密表示，根據證券市場的變化情況和維護股價穩定的需要，公司調整了公開發行股票并在北交所上市的發行底價：調整前發行底價為7.50元/股，調整后發行底價為2.76元/股，即2022年期末的每股凈資產。

不僅調整發行底價，易實精密還修訂了穩定股價措施的預案，對于啟動條件新增了“在北交所上市之日起第一個月內穩定股價措施”，即自公司公開發行股票并在北交所上市之日起第1個月內，非因不可抗力因素所致，如果公司股票出現連續10個交易日的收盤價均低于此次發行價格，且同時滿足相關回購或增持公司股票等行為的法律、法規和規范性文件的規定，則啟動穩定股價措施。

易實精密已于3月27日成功闖關北交所IPO，并于4月18日向中國證監會提交發行注冊申請，目前處于“提交注冊”狀態。

數據顯示，近期實施發行的北交所新股，發行市盈率均未超過16倍，寧新新材約為15倍。最新啟動公開發行的美邦科技，其發行價格為10.74元/股，發行市盈率為15.98倍。

校對：王蔚