由于基金季報中僅披露前十大重倉股，其余沒進入前十大重倉股卻進入上市公司前十大流通股東的“隱形重倉股”同樣受到市場關注。Wind數據顯示，截至3月12日記者發稿，共有108家A股上市公司披露了2022年年報，一批知名基金經理的“隱形重倉股”也隨之浮出水面。部分基金增持了汽車產業鏈、醫療保健等個股，而消費等領域部分個股則遭到減持。

自今年3月以來，在外部不確定性因素的影響下，A股市場震蕩有所加劇。但機構普遍認為，隨著政策定調更為明確，市場有望走出“先抑后揚”趨勢，景氣與基本面對股價的支撐程度將逐步提升。

積極布局汽車零部件等領域

3月10日晚，石化裝備制造股蘭石重裝披露2022年年報，富國基金經理朱少醒管理的富國天惠LOF新進入該公司前十大流通股東之列，合計持股500.53萬股，持股市值約為0.32億元。

醫藥企業陽光諾和同日披露的年報也顯示，其前十大流通股東中，富國天惠LOF位列第三，并較去年三季度末繼續增持156.57萬股，截至2022年末的持股數為390.90萬股，持倉市值為4.00億元。值得注意的是，蘭石重裝和陽光諾和這兩只個股均未出現在富國天惠LOF目前的前十大重倉股中。

同為醫藥企業的華特達因2022年年報則顯示，截至去年末，廣發基金經理劉格菘管理的廣發雙擎升級持有該股524.67萬股，已連續4個季度持股數量不變。

而據汽車零部件商福達股份2022年年度報告，信達澳亞基金經理馮明遠管理的多只基金產品去年四季度集中加倉了福達股份。截至2022年末，馮明遠管理的信澳新能源產業持有福達股份1143.54萬股，較去年三季度末增持了198.27萬股，持股市值達0.71億元，位列第三大流通股東。其管理的其他產品如信澳智遠三年持有、信澳領先智選、信澳星奕、信澳研究優選等也進行了不同程度的加倉。

另一家汽車零部件生產商旭升集團近日公布的年報顯示，其前十大流通股東中共有五位為公募基金，涉及基金公司包括信達澳亞、易方達、廣發、中郵基金等。其中，截至2022年末，廣發基金經理羅洋管理的廣發策略優選持股達548.37萬股，位居該公司前十大流通股東的第七位。

部分消費股遭基金經理減持

與此同時，也有年報數據顯示，部分來自消費、新能源產業鏈等領域的個股獲基金持倉數量相比去年三季度末出現了明顯減少。

調味品龍頭天味食品日前發布的2022年年報顯示，劉彥春旗下產品景順長城新興成長混合位列該公司第三大流通股東，期末持倉市值為3.19億元，持股數量較上期減少16萬股。而劉彥春旗下另一只基金景順長城鼎益混合（LOF）也同樣減持了該個股，期末持股數量為560萬股，相比上期減少28.01萬股。

另一調味品龍頭梅花生物發布的2022年年報顯示，由謝治宇管理的興全合潤混合、興全合宜混合（LOF）合計減持該個股超過2000萬股，截至去年末，兩只基金分別位列公司第四、第七大重倉股，目前持股市值分別為7.80億元、5.33億元。此外，謝治宇管理的興全合潤混合、興全合宜混合（LOF）還減持了普洛藥業，合計減持股數約為190萬股。

基礎化工企業光華科技發布的2022年度財務報告顯示，馮明遠管理的信澳新能源產業股票在去年四季度減持光華科技105.13萬股，持有股數294.42萬股，位列第八大流通股東。這也是信澳新能源產業股票自2021年三季度以來，連續5個季度減持該股。

而硅片生產企業TCL中環近期公告則顯示，公司股票遭到了前海開源基金經理崔宸龍管理的前海開源公用事業減持。3月8日晚間，TCL中環公布最新前十大流通股東明細，截至2023年3月1日，前海開源公用事業持有該個股2700.58萬股，相較去年四季度末減少40.07萬股。

短期震蕩后市場或重回景氣驅動

自今年3月以來，在外部不確定性因素的影響下，A股市場震蕩有所加劇。Wind數據顯示，截至3月10日收盤，上證指數、深證成指和創業板指月內分別下跌1.51%、2.90%和2.42%。但從全年收益來看，三大指數悉數保持漲勢。

機構普遍認為，中長期視角下，伴隨經濟實質性復蘇得到更多數據驗證，景氣與基本面對股價的支撐程度將逐步提升。

華夏基金在月度權益策略中表示，隨著重磅會議塵埃落定、政策定調更為明確，資金可以對看好的方向“精準發力”，市場有望走出“先抑后揚”趨勢。向前看，今年二季度隨著財報業績披露，疊加3、4月份重磅會議后國內政策逐漸明朗、經濟復蘇前景更加清晰，市場有望擺脫近期震蕩波動、行業極致輪動的現象，重新回到景氣驅動、基本面審美模式之中。

西部利得基金也分析稱，市場短期或仍受海外加息預期升溫以及投資者在經濟復蘇、政策寬松預期上的分歧影響。中期來看，伴隨經濟實質性復蘇得到更多數據驗證，業績對股價的支撐將逐步提升，市場或重回基本面驅動。

鵬揚基金認為，股市一波三折的修復是常態，只要中國經濟增長底部確立、持續復蘇的趨勢存在，支撐股市震蕩上行格局的基本面因素也仍在。從季度視角看，接下來市場預期端的核心矛盾是價值和成長風格的搖擺。

而對于具體投資領域，貝萊德基金經理神玉飛日前表示，伴隨著經濟復蘇逐步兌現，改革紅利漸漸落地，A股市場的投資機會也將不斷涌現。展望后市，重點看好消費升級、制造崛起和自主發展等方向。

博時基金預計，后市投資機會仍主要圍繞兩條主線展開，一是“復蘇”，包括疫后的消費復蘇和穩增長帶來的經濟總量復蘇，這是一年維度國內比較大的邊際變化；二是“成長”，上行的產業趨勢和高景氣度從中期來講是更可持續的投資主線。