當下新一輪科技革命和產業變革正處于關鍵期，科技創新成為引領全球經濟發展的主要動能，多個國家都把科技創新作為重塑產業形態、實現經濟復蘇關鍵戰略布局。今年兩會期間對于科技創新的關注度也十分高，政府工作報告重點強調了增強科技創新引領作用。同時在數字經濟的大背景下，今年的政府工作報告還提出傳統產業和中小企業數字化轉型，提升高端化、智能化、綠色化水平。

多家接受采訪的創投機構表示，新一輪科技革命與產業變革正在積聚力量，生命科學、人工智能、新能源、新材料等技術加速突破，從投資角度來看大力布局科創企業正當時，而優質數字經濟的標的也成為未來創新資本追逐的對象。

發揮創業投資加速科技創新作用

有關“科技創新”的表述在過去三年的政府工作報告中有細微變化。2021年提出要“大力促進科技創新，產業轉型升級步伐加快”；2022年重點指出要“推進科技創新，促進產業優化升級，突破供給約束堵點，依靠創新提高發展質量”；2023年則強調“增強科技創新引領作用”。

毅達資本董事長應文祿指出，科技創新成為驅動經濟發展的第一動力和未來競爭制高點，創業投資行業則是科技創新的天然盟友，作為產業判斷能力最強、價值創造能力最強、風險共擔機制最健全的一種投資方式，創業投資已經成為科技型中小企業直接融資的主要來源。

據清科數據統計，2022年共310家具有VC/PE投資背景的企業在A股上市，VC/PE機構IPO滲透率為73.11%，其中上交所科創板VC/PE機構滲透率為94.3%。

應文祿強調，創投機構在增強科技創新引領方面可以發揮以下作用：

首先，先導性價值判斷。創業投資是帶有產業基因、技術智慧的資本，敏銳地發現新技術的潛在價值后把握市場機會，把技術信號轉化為經濟信號，并撬動更多社會資本投資到更有發展前景的領域中去，引導社會資源的優化配置。

第二，持續性資本支持。創業投資對于科技型中小企業的支持是長期可持續的，多輪次的投資覆蓋企業成長的全生命周期，獲得過品牌機構投資的企業也更容易獲得銀行等金融機構的支持。

第三，長期性價值賦能。專業機構除了解決企業資金需求，還可以通過投后管理為企業提供產業賦能、管理賦能和資源賦能。

借助資本市場深化改革尤其是注冊制試點到全面推出的東風，創投機構與科創企業的鏈接進一步深化?；Y本董事長張維則表示，一方面，創投機構要進一步增強發現價值的能力，在滾滾而來的科技創業浪潮中，敏銳地發掘出最好的科技企業并予以支持；另一方面，創投機構要增強創造價值的能力，為科技企業增值賦能，如幫助企業將技術進行商業化落地，進行并購和對接上下游產業資源等。

他看好科技領域的三個重要投資方向：處于前沿領域的新興科技，如人工智能、新能源、量子科技、商業航天等；半導體、基礎材料、高端裝備等“卡脖子”科技；全球產業變遷和轉移的機會：如電子產業鏈、汽車產業鏈等。

在盈峰投資總經理張傳之看來，科技創新是打造高質量發展新動能和新機制的關鍵。創投機構為早期科技企業提供發展所需的資金，以被投企業內在價值的增長為目的，而不是追逐短期的交易性機會，投資科技創新有著天然的優勢。創投機構、尤其是產業投資機構還可以為科技企業提供產學研資源的支持，從多個維度助力企業成長。盈峰投資通過集團公司已有產業優勢的新能源、先進制造、芯片半導體等進行投資，依托盈峰集團在四大領域的產業鏈和人才優勢，推進被科創投企業發展。

把握數字經濟帶來的投資機會

伴隨國家快速推動數字經濟、數字中國、智慧城市等發展建設，數字經濟已經成為科技投資最強主線，產業空間巨大。今年的政府工作報告也特別指出，加快傳統產業和中小企業數字化轉型，著力提升高端化、智能化、綠色化水平。

過去10年間，我國數字經濟規模從11萬億元躍升至超45.5萬億元，占比達到國內生產總值的39.8%，成為我國國民經濟主導力量之一，培育了大量優質的數字經濟相關投資標的。

毅達資本長期重點關注數字經濟發展趨勢，近年來已投資了一大批優秀企業。應文祿表示，投資主要聚焦“產業數字化”和“數字產業化”的十大場景和七大技術，并在2022年底完成規模11.5億元的鳳凰高投毅達數字經濟創業投資基金的設立。

在細分投資方向，他指出關注以下幾個方面，首先，數字產業化方向，主要關注數字技術的產業化項目，突出核心電子器件、高端通用芯片及基礎軟件產品等數字經濟基礎產業，和人工智能、區塊鏈等新興數字經濟產業以及第三代半導體、量子信息等數字經濟前沿領域；其次，產業數字化方向，更聚焦制造業、服務業、農業等傳統產業與數字經濟融合賦能的應用；第三，數字化治理方向則關注積極賦能社會、政府、城市、鄉村治理數字化；第四，數據價值化方向包含數據生成、確權賦權、定價交易、分析應用、安全保護等等領域。

松禾資本創始合伙人羅飛認為，數字經濟發展與數據資源體系建設已上升為國家發展的重要戰略，未來大數據及相關行業對經濟社會的數字化創新驅動、融合帶動作用將進一步增強，應用范圍將得到進一步拓寬。在此背景下，數據的收集、存儲、處理、清洗等基礎行業都會受益，對數據應用層面的大數據產業及人工智能產業發展也會產生積極影響。松禾資本也看好核心底層軟硬件國產替代化發展的前景，從底層芯片、整機到操作系統、ERP等軟件，投資機會將會集中于底層基礎設施的自主可控。

羅飛還表示，作為推動科技創新創業的重要力量，創投機構應發揮識別、挖掘、培育優質創新項目功能，促進優質創新資源向重點產業鏈聚集。松禾資本堅持投早投小投科技，緊跟國家戰略布局，投資國家需要的領域，以金融手段大力支持戰略新興產業發展，推動產業轉型升級，助推制造業往高端化、智能化、綠色化發展。

校對：高源